日元日元继续受到关注，因日元进一步跌向152的水准，许多交易商认为这可能迫使当局出手干预。

国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁判断说。火电23853.85亿千瓦时，同比增长1.8%。

其中，轻工业用电量同比下降１．９７％，较前９个月降幅收窄０．７７个百分点，重工业用电量同比上升０．５５％，首次实现正增长。累计工业用电量首次由负转正中电联数据显示，１至１０月，全国工业用电量为２１６０３．１７亿千瓦时，同比增长０．１０％。值得注意的是，工业用电量同比增长０．１０％，年内首次由负转正，反映我国工业生产增速加快。此外，从沿海外贸产业看，浙江、江苏、广东等地也出现了温和上涨，显示出外贸复苏的动向。国家能源局13日发布10月份全社会用电量等数据。

值得注意的是，10月份中西部用电量拉动较大。统计表明，１０月份全社会用电量增幅比上月上升５．６３个百分点。交易层面，以我们构建的拥挤度指数来看，小盘高贝指数的拥挤度已经升至2022年以来的次高水平，我们认为短期微小盘股交易过热的风险已经较为显著，中期看微小盘股的流动性也难以得到实质性的持续增量流入，且目前已经进入到2023年年报的披露期，在2023年盈利状态整体偏弱的背景下，微小盘股盈利端的Alpha风险也需要注意。

2、新三板：4月2日，合计挂牌6205家公司，当日增长1家，成交金额1.62亿元。3、国内商品期货：截至4月2日下午收盘，多数上涨。聚丙烯：供应端，近期聚丙烯维持高检修低排产的节奏，新产能近期开车较为顺利，但除了油以外的煤，甲醇成本较弱。集装箱运价：今天盘面整体震荡偏强。

所以，在价格和利润率的拖累下，A股一季度盈利端的恢复仍是偏慢的，3月较好的PMI数据并不能带来根本性反转，并不能使得市场对A股的盈利端充满乐观，一季报盈利端的挖掘仍是以稳定性优先，而没有到挖掘小盘股成长性的阶段。下游需求来看，新能源汽车降价促销预计有力刺激新能源汽车销售，预计对电池、三元前驱体以及硫酸镍使用有所提升。

同时，即将进入2024年一季报的披露期，如果以工业企业利润总额的增速作为全部A（除金融）利润增速的指引指标来看，一季度盈利端有望出现低基数效应的下的明显改善。现阶段依然需要观察此轮4月涨价的落地情况和持续性，马士基线上价格的变化可以作为较好的参考指针。红枣跌超1%，玻璃、鸡蛋等小幅下跌。镍进口盘面利润仍在亏损区间，进口窗口处关闭状态。

7、中钢协组织召开钢筋市场研讨会。镍：上周全球纯镍库存下降，尚未出现明显累库趋势反转表现。5、广期所董事长高卫兵表示，广期所将继续深耕新能源领域，加快推进多晶硅、铂、钯等期货品种研发，稳步推进碳排放权、电力期货品种研究，同时强化特色品种储备，进一步扩大市场服务的覆盖面。5年期国债期货主力合约TF2406上行0.07%至103.050。

但对以上证50为代表的大盘价值和高息标的来说，国家队的托底行为会打消对上证50Beta层面负收益的担忧，目前上证50的股息率（近12个月）仍为4%左右，在风险利率持续处在低位的背景下，由股息率带来的4%收益安全垫使得上证50的配置价值仍然极高，中期看大盘价值的增量资金可能一方面来自于国家队的进一步增持，更重要的是在上证50和沪深300总体Beta风险显著缩小的背景下来自于资产配置的再均衡，同时宏观数据的边际转暖或一定程度上降温市场对高久期利率债的追逐，也有助于市场资金在权益和固收资产上的配置再均衡。市场化发行的预期有所升温，供给预期扰动仍存。

二季度国债发行计划出炉，但超长期特别国债发行安排将另行公布。10年期国债利率跌1.55BP，至2.29%。

李强指出，双方要进一步加强一带一路倡议同印尼发展战略对接，加快推进区域综合经济走廊和两国双园等重点项目建设，在深化农、林、渔等传统领域合作的同时，拓展数字经济、绿色经济等高新技术和新兴产业合作。单月PMI的反弹很难扭转市场对经济的预期，后续仍需观察经济复苏的持续性。另外由于清明假期，本周的SCFI调整至4月3日周三发布。国债：近期，短端表现偏强，央行呵护资金面，叠加做多长债性价比降低，都使得收益率曲线走陡。金融1、中期协：以单边计算， 3月全国期货交易市场成交量为6.26亿手，成交额为496733.54亿元，同比分别下降13.56%和0.46%。1-3月全国期货市场累计成交量为15.1亿手，累计成交额为124.16万亿元，同比分别下降9.22%和增长2.7%。

04合约在无进一步利空的情况下继续以本期SCFIS最新点位作为阶段性的交割点位底部参考，观察接下去现货价格变化和rollingpool对结算运价的稀释影响。6、央行：4月2日，当日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。

3月PMI的数据或将打消市场对A股一季度盈利端的担忧，目前已经进入2023年年报披露期，去年整体盈利端L型见底的结构，导致个股层面年报中尤其是小盘成长标的仍存在一定的盈利端的alpha风险。根据季节性趋势来看，4月和6月运价并无较强的季节性月差，2010-2015年4月运价高于6月，16-19年则相对低于6月运价，无明显的升水或者贴水趋势（对比于绝对旺季的8月运价而言）。

06短期已经基本计入乐观预期，在无进一步利多的情况下基本面支撑空间有限，建议以观望为主。不过近期价格运行逻辑价格随着原油和市场情绪表现偏强，中长期看在供应产能规模如此大的背景下，基本面主导价格的更多可能偏向于需求，短端价格表现可能更多偏向于区间宽幅震荡，另外基本面差异上我们继续看好lp价差机会。

不过，如果央行加大特别国债的购买，将削弱供给端的冲击。对环保创A企业实行鼓励性政策支持。7、Shibor：隔夜报1.7040%，下跌2.40个基点。二季度国债逐月到期规模分别为1.18、0.28、0.75万亿元，5月政府债净供给压力预计较大。

4、国债：4月2日，2年期国债期货主力合约TS2406上行0.03%至101.608。宏观1、国务院总理李强会见印度尼西亚当选总统普拉博沃。

内外需均显著改善且改善力度超季节性，制造业整体或进入补库周期，小型企业景气度明显改善。国内方面，近月大豆和棕榈油到港偏少，部分油厂因检修或缺豆停机，油厂开机率较低，关注4月大豆到港节奏。

旨在通过减产来支撑油价的新协议已经达成三个月，沙特阿拉伯和科威特等几个欧佩克国家正在遵守协议，但其他一些国家则没有。在昨天公布最新SCFIS欧线指数录得2174.19后，04合约进一步向该指数靠拢，在4月涨价基本持稳的背景下最新指数点位基本作为阶段性的交割点位底部参考。

1-2月工业企业利润累计同比增长10.2%，其中量（工业增加值）的方面是主要拉动，而价（PPI）的方面是主要拖累，潜在基数效应最大的利润率方面边际改善力度较弱，基本符合对PMI数据的观察，供需双双改善下量的方面持续修复，但出厂价格迟迟不修复导致价格方面持续拖累利润表现，同时成本端仍面临较大压力导致利润率的绝对水平仍然较低。其中，新订单回升4个百分点至53%，出口订单回升5个百分点至51.3%。与会企业一致建议，政府部门应通过强制性标准的引领，支持高强钢筋、钢结构的推广应用。硫酸镍-纯镍价差倒挂逆转，电积镍生产无套利机会，镍豆产硫酸镍存在理论套利可能，但由于镍豆流通量有限，不足以支撑规模生产。

3个月报2.1510%，下跌0.60个基点。虽然PMI的超预期对债市形成短期利空，但是类似于上周来自汇率的压力，利空因素难以形成趋势。

三板成指报858.99，跌0.23%，成交额0.82亿。10年期国债期货主力合约T2406上行0.12%至103.910。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2354，跌0.0844%，人民币中间价报7.0957，跌0.0268%。短期需要关注此轮4月涨价后现货运价维持高位的持续性，MSK昨天wk16价格持平于wk15报1800/2750，wk15的价格由于整体订舱情况良好已经升至1980/3104。